Cómo afectan los acontecimientos actuales a las acciones y al mercado de divisas

La irrupción de Hamás en Israel el pasado 7 de octubre marcó un punto de inflexión a nivel geopolítico y su efecto se materializó en los mercados globales. No obstante, si bien el crecimiento del precio del petróleo ha experimentado una reversión, las acciones globales se mantienen estables. Por otra parte, las apuestas de que una crisis humanitaria se transforme en un conflicto más amplio parecen haber descendido.

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Aunque es cierto que Israel prometió recientemente suspender sus ataques al norte de Gaza durante cuatro horas diarias, de acuerdo con la Casa Blanca de Estados Unidos, aún hay riesgos. Las ingentes operaciones de compraventa en diferentes tipologías de activos incluyendo la industria armamentística o los seguros de deuda especializados en la región de Oriente Medio son indicios claros del eco que esta catástrofe humanitaria genera en el ámbito económico. Si bien podemos hablar de cierta estabilidad, todo indica que la incertidumbre y el miedo no han pasado del todo en los mercados.

A raíz del conflicto, los analistas e inversores ya barajan ciertos escenarios, aunque aún es pronto para saber qué clase de consecuencias se materializarían en el mercado de divisas, algo que podrían seguir de cerca quienes ejercen sus operaciones en el mundo de los derivados financieros como los CFD de forex, productos financieros que por razones como el apalancamiento son de riesgo elevado. Si te estás preguntando el modo en que todo esto podría afectar al mercado, presta atención. A continuación, revisamos algunos de los aspectos más comentados tomando como referencia el editorial de Reuters.

Ataques en Gaza: ¿Han superado realmente los mercados el miedo?

Petróleo, opciones de energía y oro: Indicadores a raíz del conflicto

Desde que se produjese la incursión de Hamás en Israel el pasado 7 de octubre, los precios del petróleo han descendido en comparación con los que había antes. Esto, sin duda, se ha traducido en una fuente de incertidumbre y preocupación en los mercados de derivados. Sin embargo, también se ha registrado un mayor número de apuestas alcistas en los precios del petróleo desde que se produjese la invasión rusa en Ucrania el año pasado. Así lo revelan los datos de volatilidad del mercado de opciones de CME.

Por otro lado, los volúmenes diarios promedio en el mercado CME en opciones de energía han registrado sus valores más elevados desde 2018. Además, el oro ha experimentado un descenso de más de 50 dólares por onza tras sobrepasar los 2.000 en la anterior semana.

Riesgo de deuda

A pesar de la recuperación de los bonos de Israel, Jordania y Egipto tras los indicios de contención del conflicto, los seguros contra impago de la deuda israelí reflejan pesimismo.

Existe la preocupación de que se produzca un suceso inesperado, con los precios de los Credit Default Swaps (CDS) lo cual implica una posible degradación crediticia.

«¿Hemos superado el peligro? Yo diría que no», comentó Jeff Grills al respecto, jefe de deuda de mercados emergentes de Aegon Asset Management.

Industria armamentística

Tal y como cabía esperar, el índice de acciones de defensa ha experimentado un aumento del 8% desde el inicio del conflicto.

Aunque este sector podría enfrentar una razonable volatilidad, se considera a largo plazo un claro ganador, especialmente después de haber superado a las acciones globales desde la presión militar china sobre Taiwán en mayo.

«Estaríamos dispuestos a tolerar cierta volatilidad», declaró Mikhail Zverev, gestor de carteras de Amati Global Investors, que cuenta con alrededor del 13% de su fondo en acciones de defensa y seguridad. Además, también agregó que está planeando apoyar a empresas innovadoras en este segmento del mercado a largo plazo. «El gasto en defensa debe aumentar», comentó por su parte Ron Temple, estratega jefe de mercado en Lazard Asset Management.

Refugio seguro: El franco suizo

El franco suizo se ha posicionado como la moneda con mejor rendimiento frente al dólar desde el pasado 7 de octubre, una situación respaldada por la venta de reservas de divisas extranjeras por parte del banco central suizo.

En la actualidad, se aproxima a máximos de ocho años frente al euro por lo que su evolución genera ciertas preguntas sobre el modo en que se comportaría con la resolución del conflicto en Oriente Medio.

Los especialistas como Francesca Fornasari, la jefa de divisas en Insight Investment, consideran que esta moneda es cara a largo plazo. No obstante, al mismo tiempo, sus puntos fuertes no pasan desapercibidos. Hoy por hoy, se trata de un refugio seguro a corto plazo. 

En el supuesto de que el conflicto escalara, el rendimiento del euro podría experimentar una evolución importante con respecto al dólar. Sea como sea, “una oferta de refugio seguro complementa al dólar y, en cualquier caso, está el hecho de que la zona euro es una región importadora de energía”, revela Fornasari.

Crédito en euros y deuda

La resistencia de los bonos corporativos europeos podría enfrentar desafíos adicionales si los precios del petróleo vuelven a subir, especialmente en una Europa dependiente de importaciones de energía.

En este sentido, el crédito de EE. UU. podría ser más resistente en un escenario de conflicto prolongado.